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迪马股份:见微知著 低价股中寻金

来源:软广作者:管理员 日期:2018-07-30 17:29
今年以来,A股频繁震荡,尤其是6月以来,受中美贸易摩擦和信用违约事件等利空因素影响,使得股指在短短1个多月时间内,就从3200点跌至2700点附近,破净股、低价股大量现市,跌出估值底的个股和板块比比皆是。在众多低价股当中也有一些基本面比较优秀的,如迪

       今年以来,A股频繁震荡,尤其是6月以来,受中美贸易摩擦和信用违约事件等利空因素影响,使得股指在短短1个多月时间内,就从3200点跌至2700点附近,破净股、低价股大量现市,跌出估值底的个股和板块比比皆是。在众多低价股当中也有一些基本面比较优秀的,如迪马股份(600565),虽然近期表现不如人意,但并不能因此而掩盖其投资价值。

逆势提前回售债券 给投资者一剂定心丸

       记者了解到,今年以来,由于“金融强监管”以及“政府债务强监管”所引发的广义信用收缩,导致债券违约事件频发,截至7月25日违约债券达28只,涉及债券余额289.27亿元,单单7月份,发生实质性违约的就有4只债券(13博源MTN001、15中城建MTN001、17永泰能源CP004、16亿阳05),而这些违约债券评级,并非都在AA级以下。

      逐渐增加的债券违约事件,确实让投资者无法乐观,而迪马股份在300亿债券违约潮之下,却能逆势而上,提前回售债券,一口气还了20个亿!在业界树立了榜样,给市场投资者恐慌情绪注入了“镇定剂”!

     7月10日,迪马股份发布公告称,其2015年公司债券(债券简称“15迪马债”)已全部回售,回售兑付本金总额20亿元,回售资金发放日:2018年7月10日。

       资料显示,“15迪马债”为固定利率债券,本金20亿元,票面利率为7.49%,期限为5年,于2015年8月起在上海证券交易所上市交易,每年付息一次。这已是“15迪马债”第三次进行付息,此前2016年和2017年付息日公司均已按期兑付,未出现债务违约的情况。

      无独有偶,今年4月、7月,公司分别还清私募债共计17亿元,诚信守诺兑现回售选择。

      曾几何时,迪马股份因受大股东东银控股集团债务拖累,一度被列入评级“观察”名单,不过在5月21日,联合信用评级将迪马股份主体信用等级及发行的“15迪马债”的信用等级评为AA,公司信用评级从“观察”名单中移出,评级展望为“稳定”。目前,迪马股份向银行等机构的贷款、发债规模与公司当前情况匹配,不存在集中到期偿付风险,投资者尽可放心。

业绩稳健增长 分红彰显成长信心

       年初至现在,大盘呈下跌趋势,最近的市场指数也一直在低点徘徊,迪马股份的市场表现也随之呈疲弱态势,年初至今跌跌不休,跌幅达20%,但公司基本面良好,业绩保持稳定,主要得益于公司房地产+专用车制造“双轮驱动”的业务模式。

       地产方面,公司子公司东原地产一直以来的战略就是精选有活力和有经济竞争力的城市进行深耕。目前,公司在建、拟建项目近50个,遍布上海、南京、杭州、苏州、重庆、成都、武汉、郑州等一二线经济发展重点城市。未来,公司将继续实施“一带两翼”城市群精选深耕战略,布局长三角、珠三角区域。

       尤为一提的是,2017年中房协五百强的评比中,公司获得社区运营奖项第二名,市场认可度可见一斑。

       亿翰数据显示,2018年1-6月,迪马股份地产板块再创佳绩,实现销售额242.8亿,完成全年500亿元目标的48.56%,基本达到时间过半任务过半的目标;上半年拿地货值276.5亿,在克尔瑞榜单中排名第32位,土地储备实力更加巩固。

       专用车制造方面,公司拥有国内最大的防弹运钞车研发、生产、销售基地,市场占有率多年蝉联全国第一。目前,公司拥有防弹系列、集成系列、机场系列、军用系列四大产品线,广泛应用于金融押运、公安消防、通信广电、电力民航以及军队等领域。公司依托全球营销与服务网络的建立,逐步布局包括港澳、东南亚、中东、美洲、非洲等海外市场,不断完善售后服务体系,满足不同区域客户的需求。

       近年来,公司业绩均保持增长态势,2015~2017年净利润分别为4.69亿元、5.63亿元、6.69亿元;2018年一季度继续保持大幅增长,实现净利润1.15亿元,同比增长50.9%。值得关注的是,作为以房地产为主要收入来源的企业,公司现金流充沛,2017年经营现金流量净额为17.4亿元,2018年一季末经营现金流量净额为7.2亿元。在目前的市场风格下,稳健的经营和良好的现金流情况将提升公司的抗风险能力。

       7月13日,迪马股份进行了2017年度分红(每10股分红0.9元),总分红金额达到2.1亿元,使投资人的利益得到有效保障。

       由上可见,公司今年完成了17亿私募债、20亿公司债的回售兑付兑息,加上红利2.1亿的分配,硬生生拿出40亿的现金,足见公司底气!

       二级市场上,目前A股难有突出表现,但在大盘企稳、短期无明显系统性风险的情况下,优质个股及板块有望继续表现,明智的投资人在当前行情下寻找基本面优秀、现金流充沛、融资通畅、价值被低估的品种才是王道。目前,该股筑底企稳态势明朗,投资者可把握新一轮上涨周期机会。